监管机构关注预测市场中的身份验证，而非交易本身 (ZH)

今年，一个国会委员会、一个西班牙监管机构和一个法国监管机构都对预测市场进行了审查，三方都将重点放在了身份验证上。美国法院目前争论的焦点则更为狭窄：并非平台是否应该了解其用户，而是谁有权要求它们这样做。

所谓的失败在于地点和身份控制，而非交易规则

2026年4月24日提交的一份联邦起诉书指控，美国陆军上士加农·肯·范·戴克利用军事行动的机密信息在Polymarket上下注，获利超过409,000美元。根据国会援引的法庭文件，他通过虚拟私人网络（一种隐藏用户位置的工具）访问了该平台。

预测市场是一个人们买卖合约的场所，这些合约根据未来事件是否发生而支付报酬。Polymarket和Kalshi是其中最大的两个。机密信息涉及“绝对决心行动”，该行动成功抓捕了委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗。

此案并非孤立事件。《纽约时报》于2026年5月13日发布的一项调查发现，有超过80名Polymarket用户的投注具有可疑特征，其中一些投注是在美国和以色列对伊朗进行突袭军事行动前数小时进行的。众议院监督与政府改革委员会总结该报道称，这表明“访问控制和身份验证可能不足”。

这就是问题的症结所在。没有人声称交易定价错误或市场被操纵。指控是错误的人获得了账户，并且没有任何措施阻止他们。

三个独立机构审查了预测市场，都将重点放在了身份验证上

2026年，三个独立机构审查了预测市场，并提出了同样的问题。美国众议院监督与政府改革委员会要求Polymarket提供身份验证记录。西班牙博彩监管机构表示，这些平台缺乏身份检查、年龄控制和自我排除功能。法国于7月下令全国范围内的封锁。

国会的信函是三者中最详细的。2026年5月22日，委员会致函Polymarket首席执行官沙恩·科普兰，要求提供2024年1月至今的文件，截止日期为2026年6月5日。一封平行的信函发送给了Kalshi。信中解释了为何要求提供文件而非证词。信中写道，平台持有的内部记录是“识别不良行为者并确定平台是否履行其法律义务的唯一手段”。

阅读这些请求，你将得到一个身份验证计划的工作定义。委员会询问了在账户创建和后续阶段使用的验证“技术、供应商和程序”，国际账户持有人是否与美国账户持有人面临相同的检查，以及是否存在“按地理区域或账户类型提供的宽松审查途径”。它还询问了向司法部或商品期货交易委员会提交了多少份可疑活动报告。在反洗钱制度中，该报告是附有其自身表格和截止日期的正式备案；这里的问题是它是否发生过。

其中一项请求引人注目。委员会要求提供“讨论合规成本与平台增长之间权衡”的文件。这是对企业愿意接受多少验证摩擦的内部论证的请求，而这通常是监管机构无法以书面形式看到答案的问题。

西班牙博彩总局（Dirección General de Ordenación del Juego）从一个完全不同的方向切入，却停在了同一个地方。它将这些合约视为对不确定结果的投注，并表示未经许可的运营商不符合西班牙法律要求的保护措施：了解客户身份、防止未成年人参与以及遵守自我排除。法国国家博彩管理局（Autorité nationale des jeux）的说法更为简短，称该网站“受众特别多”，推广非法赌博活动。

一个调查内幕交易的委员会和一个执行许可规则的博彩监管机构几乎没有共同点。然而它们殊途同归，因为两者都在询问一个只有平台自身的身份记录才能回答的问题。

实际争议的是谁可以要求，而不是是否要求

美国法院尚未确定谁可以监管预测市场。2026年4月6日，第三巡回法院裁定联邦商品法可能凌驾于州博彩法之上。第九巡回法院在十天后听取了辩论，但尚未作出裁决。其他六个国家在没有等待答案的情况下封锁了这些平台。

美国案件的关键在于优先权原则，即联邦法律可以取代州法律。在KalshiEX LLC v. Flaherty一案中，第三巡回法院的一个分裂小组发现体育赛事合约是联邦商品法下的“掉期交易”，因此商品期货交易委员会的权力取代了州博彩执法。5月21日，第九巡回法院拒绝暂停针对Kalshi、Robinhood和Crypto.com的州级案件，同时它正在裁决同一问题。它尚未就案情发表意见。

请注意这个论点无关什么。两家法院都没有权衡预测市场是否应该验证其用户。它们正在决定哪个政府有权这样说。

其他六个国家不需要解决这个问题。在2026年1月至7月期间，葡萄牙、巴西、印度、印度尼西亚、西班牙和法国都下令封锁这些平台：

• 葡萄牙，2026年1月，在总统选举投注激增之后
• 巴西，2026年4月，作为覆盖约28个平台的扫荡行动的一部分
• 印度，2026年5月21日，将预测市场重新归类为“金钱游戏”
• 印度尼西亚，2026年5月25日，认定为非法在线赌博
• 西班牙，2026年5月26日，在《国家官方公报》上发布
• 法国，2026年7月16日，由国家博彩管理局下令

每个国家都应用了现有的许可规则，而不是解决管辖权问题。Polymarket于7月22日表示，它将对法国的命令提起诉讼，这是检验该途径是否可行的第一次真正考验。

对于在该领域运营的任何人来说，这两条线索指向了同一个方向。管辖权之争决定了哪个机构在什么法律基础上提出要求。它似乎并未决定要求是什么。今年审查过这些平台的每个机构都提出了同样的要求。这也是电信监管机构现在要求电话公司做的事情，以及反洗钱监管机构已经要求贵金属经销商做的事情：了解您的客户是谁，并能够在事后证明。

使用Didit进行这些监管机构提及的控制

这个故事中的两个空白点对应着具体的检查。设备与IP分析可以标记范·戴克起诉书中指控的地点伪装行为，即使用虚拟私人网络从服务范围之外的地方访问平台。年龄估算解决了西班牙所说的缺失的未成年人访问控制。身份验证确认了政府颁发的证件，这正是众议院委员会在要求提供验证“技术、供应商和程序”时所指的。

公布的价格是每次设备与IP分析检查0.03美元，每次年龄估算0.10美元，每次身份验证0.15美元。完整的KYC套餐每次检查0.33美元，每月免费提供500次。当前的模块价格列在定价页面上。

这个故事的另一大半根本不是身份问题。验证无法检测内幕交易，那是交易监控和不同的学科。它无法判断活动是否可疑，也无法向监管机构进行报告。最重要的是，它无法使未经许可的运营商获得许可。西班牙和法国之所以封锁这些平台，是因为它们未经授权运营，而任何验证供应商，包括Didit，都无法提供赌博许可证。

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来源

1. 致Polymarket首席执行官沙恩·科普兰的信函 — 美国众议院监督与政府改革委员会 · 2026年5月22日
2. 科默对预测市场平台上的内幕交易展开调查 — 美国众议院监督与政府改革委员会 · 2026年5月22日
3. Polymarket封锁公告 — 法国国家博彩管理局 · 2026年7月16日
4. KalshiEX LLC 诉 Flaherty, 第25-1922号 — 美国第三巡回上诉法院 · 2026年4月6日

作者

阮端 — 增长 · Didit

在Didit撰写有关身份验证、欺诈和合规性的文章。本文根据众议院监督委员会的信函和监管机构的公告撰写。关于美国法院案件的一些广为流传的说法未能通过核查，因此在此未予重复。

最后于2026年7月28日根据上述来源进行审查