تنظيم MiCA: النقاط والتحديات الرئيسية للائحة الاتحاد الأوروبي الجديدة للعملات الرقمية المشفرة

هل أنت على دراية بـ لائحة MiCA وكيف ستقوم بتغيير مشهد العملات المشفرة في إسبانيا وأوروبا؟ إذا كنت شركة تعمل مع الأصول المشفرة، فمن الضروري أن تفهم هذه اللائحة الجديدة وتستعد لتنفيذها الوشيك.

إن لائحة أسواق الأصول المشفرة، المعروفة باسم MiCA باختصارها باللغة الإنجليزية، هي إطار تنظيمي شامل يسعى إلى دفع الابتكار وحماية المستهلكين في قطاع العملات المشفرة المتطور. مع موافقة البرلمان الأوروبي عليها في أبريل 2023، تضع لائحة MiCA قواعد واضحة وموحدة للشركات العاملة في مجال العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك إسبانيا.

من تعريف وتصنيف الأصول المشفرة إلى المتطلبات التي يجب على الشركات تلبيتها، في الفقرات التالية، ستكتشف لماذا تمثل لائحة MiCA علامة فارقة لمستقبل العملات المشفرة في أوروبا وكيف يمكن لشركتك الاستفادة منها.

ما هي الأصول المشفرة وفقًا للائحة MiCA؟

تضع لائحة MiCA تعريفًا واضحًا وواسعًا للأصول المشفرة، مما يضع الأساس لتنظيمها في الاتحاد الأوروبي. وفقًا لهذه اللائحة، يتم تعريف الأصول المشفرة على أنها أي تمثيل رقمي للقيمة أو الحقوق التي يمكن نقلها وتخزينها إلكترونيًا، باستخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع أو تقنية مماثلة.

يشمل هذا التعريف مجموعة واسعة من الأصول الرقمية، من العملات المشفرة المعروفة (بيتكوين - $BTC وإيثيريوم - $ETH) إلى الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) والعملات المستقرة. تعترف لائحة MiCA أيضًا بتنوع وتعقيد النظام البيئي للعملات المشفرة وتسعى إلى إطار تنظيمي يتكيف مع الخصائص المحددة لكل نوع من الأصول المشفرة.

لهذا الغرض، تصنف لائحة MiCA الأصول المشفرة إلى ثلاث فئات مختلفة:

1. الرموز المرتبطة بالأصول (ARTs): هذه هي الأصول المشفرة التي تسعى للحفاظ على قيمة مستقرة بالإشارة إلى عملة واحدة أو أكثر من العملات الورقية، أو سلعة واحدة أو أكثر، أو أصل مشفر واحد أو أكثر، أو مزيج منها. تشمل هذه الفئة بشكل أساسي العملات المستقرة المدعومة بالعملات أو الأصول التقليدية.
2. رموز النقود الإلكترونية (EMTs): هذه هي الأصول المشفرة التي تستخدم كوسيلة للتبادل وتسعى للحفاظ على قيمة مستقرة بالإشارة إلى عملة ورقية. تخضع هذه الرموز لمتطلبات أكثر صرامة من حيث الإصدار والإشراف.
3. الأصول المشفرة الأخرى: تغطي هذه الفئة جميع الأصول المشفرة الأخرى التي، بحكم التعريف، لا تندرج تحت تعريفات ARTs أو EMTs. وتشمل رموز المنفعة، ورموز الأمان، والعملات المشفرة اللامركزية مثل بيتكوين وإيثيريوم.

يسمح هذا التصنيف للائحة MiCA بوضع متطلبات والتزامات محددة لكل نوع من الأصول المشفرة، مع تكييف التنظيم مع خصائصها ومخاطرها الخاصة. على سبيل المثال، سيخضع مصدرو ARTs وEMTs لمتطلبات أكثر صرامة من حيث الإفصاح عن المعلومات والحوكمة وإدارة المخاطر مقارنة بالأصول المشفرة الأخرى.

الأهداف الرئيسية للائحة MiCA: الشفافية والحماية والابتكار

صممت لائحة MiCA أهدافًا واضحة وطموحة لتنظيم سوق الأصول المشفرة بشكل فعال في الاتحاد الأوروبي. تسعى هذه الأهداف إلى تحقيق التوازن بين حماية المستهلك والاستقرار المالي وتعزيز الابتكار في قطاع العملات المشفرة.

وبالتالي، فإن الأهداف الرئيسية لهذه اللائحة هي:

• وضع قواعد واضحة وموحدة للأصول المشفرة: أحد الأغراض الرئيسية للائحة MiCA هو إنشاء إطار تنظيمي متناسق في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. يتضمن ذلك تحديد قواعد مشتركة لإصدار وتداول وحفظ الأصول المشفرة، وكذلك لمقدمي الخدمات ذات الصلة. الهدف هو تقليل تجزئة السوق وتوفير اليقين القانوني للشركات العاملة في القطاع.
• تعزيز الشفافية وحماية المستهلكين: تضع لائحة MiCA متطلبات صارمة للإفصاح عن المعلومات لمصدري الأصول المشفرة ومقدمي الخدمات. يشمل ذلك نشر ورقة بيضاء مفصلة، والإفصاح عن المخاطر، وتنفيذ تدابير لحماية المستهلكين، مثل فصل الأموال والإدارة المناسبة لتضارب المصالح. الهدف هو ضمان وصول المستثمرين إلى معلومات واضحة وصادقة لاتخاذ قرارات مستنيرة.
• تسهيل الابتكار والمنافسة في القطاع: تسعى لائحة MiCA إلى خلق بيئة تنظيمية تعزز الابتكار في قطاع العملات المشفرة. الهدف هو تشجيع تطوير مشاريع وخدمات جديدة، وجذب الشركات المبتكرة إلى الاتحاد الأوروبي. علاوة على ذلك، تعزز اللائحة المنافسة من خلال خلق ظروف متكافئة لجميع المشاركين في السوق، وتجنب التركيز المفرط والممارسات المناهضة للمنافسة.
• منع إساءة استخدام السوق وغسل الأموال: تحتوي لائحة MiCA على أحكام قوية لمكافحة إساءة استخدام السوق، مثل التلاعب بالأسعار واستخدام المعلومات الداخلية. كما تفرض متطلبات صارمة بشأن مكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT) لمقدمي خدمات الأصول المشفرة. يشمل ذلك تنفيذ إجراءات قوية لمعرفة عميلك (KYC) والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة إلى السلطات المختصة.

وبالتالي، تسعى لائحة MiCA إلى تحقيق أهداف طموحة ولكنها ضرورية لتنظيم سوق الأصول المشفرة بشكل فعال في الاتحاد الأوروبي.

متى تدخل لائحة MiCA حيز التنفيذ؟

بعد فترة طويلة من المفاوضات والمراجعة، تمت الموافقة على لائحة MiCA من قبل البرلمان الأوروبي في 20 أبريل 2023. ومع ذلك، لم يكن دخولها حيز التنفيذ فوريًا، حيث تم تحديد فترة انتقالية للسماح للمشاركين في السوق بالتكيف مع القواعد الجديدة. تم نشر لائحة MiCA في الجريدة الرسمية للاتحاد الأوروبي في 9 يونيو 2023، مما يشير إلى بداية هذه الفترة الانتقالية.

سيتم تنفيذ لائحة MiCA بشكل متدرج، مع فترات انتقالية تتراوح بين 24 و36 شهرًا للدول الـ27 الأعضاء في الاتحاد الأوروبي. يهدف هذا التنفيذ التدريجي إلى ضمان انتقال سلس إلى النظام الجديد، مع منح الشركات الوقت اللازم للامتثال لهذه المتطلبات الجديدة.

MiCA: تنفيذ على مراحل

تضع لائحة MiCA جدولًا زمنيًا للتنفيذ على مراحل، مع الاعتراف بتعقيد السوق والحاجة إلى منح الوقت للاعبين في الصناعة للتكيف مع هذه اللائحة الجديدة. التواريخ الرئيسية هي:

• العملات المستقرة: ستكون القواعد الخاصة بالرموز المرتبطة بالأصول (ARTs) ورموز النقود الإلكترونية (EMTs)، المعروفة باسم العملات المستقرة، قابلة للتطبيق اعتبارًا من 30 يونيو 2024. من هذا التاريخ، يجب على مصدري العملات المستقرة الامتثال لمتطلبات الترخيص والإفصاح عن المعلومات وإدارة المخاطر المنصوص عليها في اللائحة.
• مقدمو خدمات الأصول المشفرة: سيكون لدى مقدمي الخدمات المتعلقة بالأصول المشفرة، مثل منصات التبادل والحفظ، حتى 30 ديسمبر 2024 للحصول على الترخيص اللازم والامتثال للالتزامات التي تفرضها لائحة MiCA. يشمل ذلك تنفيذ تدابير حماية المستهلك، ومتطلبات رأس المال، وإجراءات الحوكمة، من بين جوانب أخرى.

حالة إسبانيا: دخول حيز التنفيذ في ديسمبر 2025

بالتركيز على إسبانيا، قررت الحكومة تمديد الموعد النهائي للتطبيق الكامل للائحة MiCA حتى ديسمبر 2025، أي قبل 18 شهرًا من نهاية الفترة الانتقالية القصوى للائحة. تم اتخاذ هذا القرار بهدف توفير فترة تكيف أطول للشركات الإسبانية العاملة في قطاع الأصول المشفرة، بشكل رئيسي بسبب خصوصيات السوق الوطنية.

خلال هذه الفترة، ستعمل السلطات بشكل وثيق مع الشركات في القطاع لضمان تنفيذ سلس وفعال للائحة. من المتوقع أنه بفضل هذا النهج، ستتمكن الشركات الإسبانية من تعزيز إجراءاتها الداخلية، وتحسين حماية المستهلك، والتوافق مع أفضل الممارسات الدولية في تنظيم الأصول المشفرة.

المتطلبات الرئيسية للشركات العاملة في مجال العملات المشفرة بموجب لائحة MiCA

تضع لائحة MiCA سلسلة من المتطلبات والالتزامات التي يجب على شركات الأصول المشفرة الامتثال لها للعمل بشكل قانوني في الاتحاد الأوروبي. أهدافها هي حماية المستهلكين، والحفاظ على نزاهة السوق، وضمان الاستقرار المالي.

الترخيص والتسجيل كمقدم خدمات أصول مشفرة (CASP)

أحد الجوانب الأساسية في لائحة MiCA هو متطلب حصول مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) على ترخيص للعمل داخل الاتحاد الأوروبي. هذا يعني أن شركات العملات المشفرة ستحتاج إلى التسجيل لدى السلطات المختصة في الدولة العضو التي يقع مقرها فيها وتلبية سلسلة من متطلبات الملاءمة، مثل إثبات نزاهة وكفاءة المديرين والمساهمين الرئيسيين.

الحوكمة والرقابة الداخلية وإدارة المخاطر

يجب أن يكون لدى شركات العملات المشفرة هيكل تنظيمي مناسب وكامل يتضمن سياسات وإجراءات كافية للرقابة الداخلية وإدارة المخاطر. هذا يعني تعيين مسؤولي امتثال، وتنفيذ أنظمة مراقبة، وإجراء عمليات تدقيق دورية. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن يكون لديها خطط استمرارية الأعمال والتعافي من الكوارث لضمان المرونة التشغيلية.

حماية المستهلك والشفافية

تضع لائحة MiCA تركيزًا قويًا على حماية المستهلك والشفافية في تقديم خدمات العملات المشفرة. يجب على الشركات تزويد عملائها بـ معلومات واضحة ونزيهة وغير مضللة حول المخاطر المرتبطة بالأصول المشفرة. كما يجب عليها تنفيذ إجراءات قوية للتحقق من الهوية (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML). هذا يتضمن معرفة العميل، ومراقبة المعاملات المشبوهة، والتعاون مع السلطات المختصة.

متطلبات محددة حسب نوع الخدمة

اعتمادًا على نوع الخدمة المقدمة، ستخضع كل شركة لمتطلبات إضافية. على سبيل المثال، يجب على منصات التداول الامتثال لالتزامات الشفافية قبل وبعد التداول، والاحتفاظ بسجلات للأوامر والمعاملات، ووضع آليات لمنع إساءة استخدام السوق. أما مقدمو خدمات الحفظ، فيجب أن يكون لديهم تدابير أمنية معززة وأن يقوموا بشراء تأمين أو تقديم ضمانات لتغطية الخسائر المحتملة لأصول العملاء.

الخاتمة: MiCA هي علامة فارقة تنظيمية لشركات العملات المشفرة في أوروبا

ستكون هناك آراء مختلفة حول مدى ملاءمة أو تعقيد هذه اللائحة، ولكن ما هو مؤكد هو أن لائحة MiCA تمثل علامة فارقة ذات أهمية كبيرة في تنظيم الأصول المشفرة على المستويين الأوروبي والعالمي. في الواقع، أدت هذه اللائحة إلى بدء الشركات والجهات الفاعلة الرئيسية في السوق الأمريكية الشمالية بالاهتمام باللوائح الأوروبية، للبدء في التفاوض على عمليات إعادة التوطين. لذلك، لا شك في أن هذا يشير إلى ما قبل وما بعد في تاريخ القطاع ويضع الأساس لتطوره المستقبلي.

ومع ذلك، فإن هذه اللائحة لن تخلو من التحديات لجميع الشركات، بغض النظر عن حجمها: ستحتاج العديد من الشركات الناشئة والشركات الصغيرة والمتوسطة إلى إجراء تغييرات كبيرة في هياكلها للامتثال للالتزامات التنظيمية. علاوة على ذلك، سيصبح من الضروري امتلاك عمليات قوية للتحقق من الهوية (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) لضمان الامتثال التنظيمي.

في الختام، على الرغم من التحديات، فإن هذه اللائحة تضع الأساس للتطوير الآمن والشفاف والمستدام في الاتحاد الأوروبي. إنها تحدٍ للعديد من الشركات وميزة تنافسية كبيرة لتلك التي تنجح في التكيف والامتثال لمتطلبات هذه اللائحة.

هل تحتاج إلى شريك لمساعدتك في التحقق من الهوية (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) للامتثال لـ MiCA؟ تقدم Didit حلاً مجانيًا وغير محدود وأبديًا لـ KYC، مع التحقق من الوثائق والتعرف على الوجه، وفحص AML اختياري. انقر على البانر أدناه، وسيجيب فريقنا على جميع أسئلتك.