フアン・オリベロス：「暗号資産のマスアダプションの鍵は義務主体の教育にある」

フアン・オリベロス（Juan Oliveros）は、Cuatrecasasでマネーロンダリング防止（AML）スペシャリストとして活躍しており、法律と経営学の両方のバックグラウンドを持っています。キャリアのスタートはデジタル資産カストディアン企業で、そこで初めて暗号資産の世界に本格的に飛び込みました。2021年2月以降は一貫してマネーロンダリング防止と規制コンプライアンスに取り組み、ブロックチェーン技術がもたらすトレーサビリティに特化しながら、この業界向けに最適化された効率的なAMLプロセスを設計してきました。KYC審査、トランザクション分析、そして暗号資産AMLツールやプロセスの導入に関するアドバイザリーなど、幅広い業務を手掛けています。

「本当に惹かれたのは、法定通貨と違って、ブロックチェーンならあらゆる取引を発生源までさかのぼれるという点でした。違法な資金利用を止めるための“実務に使えるツール”なんです」とフアンは語り、コンプライアンスにおけるブロックチェーンの透明性という強みを強調します。将来を見据えたオリベロスは「今はちょうどターニングポイントにいて、規制はどんどん厳格化し、新たな義務主体にも広がりつつあります。すべての組織がコンプライアンス水準を引き上げる必要が出てくるでしょう」と警鐘を鳴らします。

質問：暗号資産に特化したコンプライアンスを専門にしようと思ったきっかけは何ですか？

回答： 法律と経営学の勉強を終えたタイミングで、デジタル資産カストディアンであるOnyzeで働くチャンスを得ました。当時は正直なところ、暗号資産の世界についてそれほど詳しいわけではありませんでした。ただ、幼なじみにこの分野に深く関わっている友人がいて、Aragonのような重要プロジェクトに携わり、現在は分散型バンキングのプロジェクトに取り組んでいます。最初は、彼が話してくれる内容がどこか現実離れした“セイレーンの歌”のように聞こえ、遠くて不思議な世界だと感じていました。でもこの仕事の話が来たときに彼に相談すると、非常に的確に道筋を示してくれたんです。振り返ってみると、これは自分がしてきたなかで最高のキャリア選択のひとつだったと思います。今では自分は完全にこの業界の“オタク”だと言えるでしょう。常に情報を読み漁り、ニュースをフォローし、どんどん深掘りしています。ただしビットコインの投機的価値にまつわるステレオタイプからは距離を置き、技術的ポテンシャルや、それが金融システムをどう変えていくのかという点によりフォーカスするようにしています。

質問：2021年2月に業界入りしてから、セクターは大きく変わりましたか？

回答： ものすごく変わりました。特にマネーロンダリング防止の領域で顕著です。私がこの業界に入った当初、暗号資産関連企業はまだ“義務主体”としてすら認識されていませんでした。まさに“ワイルド・ウェスト（無法地帯）”状態で、既存の規制に合わせるべく、手探りでAMLプロセスを作り直し、スペイン銀行への登録を完了させる必要がありました。それ以降の進化は劇的です。いまだに暗号資産の話になると、「トレースできない」「誰が裏にいるか分からない」と身構える人は多くいます。実際、ビットコインが登場した初期には、Silk Roadやダークウェブといった文脈で使われ、違法行為と結び付けられたのも事実です。しかし今の現実はまったく違います。ブロックチェーンの最大の価値は、まさにその“トレーサビリティ”です。ほぼすべての動きを追跡することができます。よく挙げるイメージしやすい例として、「今日あなたが50ドル札や50ユーロ札を受け取ったとして、その紙幣が5人前には誰の手にあったか分かりますか？」というものがあります。現金ではそれは分かりません。でもブロックチェーンなら、それを調べることができるのです。さらに、オンチェーンデータを解析し、各トランザクションの背後にいる主体や資金フローを特定する非常に強力な分析ツールも存在しています。

質問：現在、プロフェッショナルたちの暗号資産セクターへの見方に変化は感じますか？

回答： 間違いなく変化はありますが、その度合いはプロフィールや世代によって大きく異なります。伝統的な金融・産業分野の出身者は、総じてかなり慎重で懐疑的です。知識不足や、直接的・間接的なネガティブな経験が背景にあるのかもしれません。その一方で、テック寄りのバックグラウンドを持つ人や若い世代と話すと、印象はがらりと変わります。この層は業界の本質的な価値を素早く理解し、コンセプトをすぐにつかみ取り、プロダクトやサービスの導入スピードも非常に速いですね。

質問：現在のマネーロンダリング防止・KYCに関する規制は十分に強固だと考えますか？

回答： ここ数年で大きく前進したと思います。特にFATF（金融活動作業部会）の基準と、新たに創設された欧州マネーロンダリング対策機関AMLAのおかげです。それ以前は、各国がEU指令をそれぞれ異なる解釈・方法で実装していたため、規制がやや“バラバラ”でした。しかしAMLAの登場により、EU全体での重要なハーモナイゼーション（調和）が期待されています。私自身、これは近年のヨーロッパで最も意味のある規制面の進展だと考えており、EU全域でルール運用の一貫性を確保するのに大いに役立つはずです。

質問：MiCA、DORA、トラベルルールといった規制は、暗号資産企業にどのような影響を与えると思いますか？

回答： 非常にポジティブな影響をもたらすと見ています。なぜなら、これらの規制が“法的な確実性（リーガル・サーテンティ）”を提供するからです。私が働き始めた当時は、先ほどもお話ししたとおり、ほとんど規制が存在しませんでした。今ではMiCAやトラベルルールの整備により、大手金融機関や機関投資家が安心して市場に参入できるだけの規制上の安定性が生まれています。こうしたプレイヤーは、これまで明確な規制フレームワークがなかったために参入を見送ってきました。この規制上の安心感は、暗号資産セクターの“マスアダプション”を実現するうえで欠かせない前提条件だと考えています。

質問：では、一般ユーザーを暗号資産市場に呼び込むうえで、規制だけで十分だと言えるでしょうか？

回答： 規制は確かにプラス要因ですが、それだけで十分というわけではありません。若い世代は総じて、この種のサービスに簡単にアクセスする方法をすでに理解しています。一方で、私の両親や祖父母世代のような年齢層にとって、暗号資産取引所でアカウントを作ることは、簡単でも当たり前でもありません。そこで重要になるのが、従来型の金融機関の役割です。もし大手銀行が、現在の規制上のセーフティを前提にこうしたサービスを提供し始めれば、平均的なユーザーにとってのハードルは大きく下がるはずです。しかし現状では、多くの金融機関が“デリスキング（de-risking）”と呼ばれる方針を取り、「暗号資産に関わるものはすべて危ない」とひと括りにしがちです。本来であれば、業界の成長トレンドをチャンスと捉え、自社のチームをしっかり教育し、質の高い暗号資産AMLプロセスを構築し、この市場が持つ本当のビジネスチャンスを理解するべきだと思います。

質問：行き過ぎた規制が、かえってユーザー体験（UX）を損なうリスクはないでしょうか？

回答： 規制が過度になれば、当然ネガティブな影響をもたらす可能性はあります。ただ、現時点で暗号資産領域が“過剰規制”の状態にあるとは考えていません。むしろ私が感じているのは、この業界そのものに対する理解不足と、既存ルールの誤った適用です。本当のバランスは、業界を正しく理解し、関係者に十分なトレーニングを施し、すでに存在するツールを適切に使いこなすところにあります。

質問：暗号資産の世界でマネーロンダリング防止を行ううえで、KYCプロセスはどの程度重要なのでしょうか？

回答： KYCは、暗号資産に限らず、あらゆる金融分野において“極めて重要”だと言えます。KYCを通じて、各トランザクションの背後にいる人物を正しく特定できるようになり、その結果、詐欺やなりすまし、不正行為の予防につながります。さらに、KYCプロセスで得られたデータは、そのまま各顧客のリスクプロファイルを定義するアルゴリズムに入力されます。堅牢なKYCと信頼性の高いデータがなければ、効果的なアルゴリズムを構築することも、適切なリスク管理を行うこともできません。

質問：優れたマネーロンダリング防止計画に必ず含めるべき要素は何でしょうか？

回答： 私の考えでは、少なくとも3つの重要な要素があります。

• 高い信頼性を備えた本人確認を提供できるKYCプロバイダー
• 顧客を適切にセグメントできるよう精緻にチューニングされたリスクアルゴリズムと、強固なアラート・モニタリングシステム
• 十分にトレーニングされ、高い専門性を持つ人的チーム

この最後の要素は特に重要です。なぜなら、最終的にクリティカルな判断を下すのは“人”だからです。また私たちは、新しいテクノロジーや新しい不正手口が次々と現れる非常にダイナミックな環境で仕事をしています。そのため、継続的な教育とスキルアップは不可欠です。

質問：AMLアナリストにとって、リスクプロファイルを正しく定義することがなぜそれほど重要なのでしょうか？

回答： それはあらゆる分析において最初に得る“基準点”であり、“第一印象”だからです。よく設計されたリスクプロファイルがあれば、疑わしい取引への対応をスピーディかつ効率的に行うことができます。言ってみれば、日々の業務を積み上げていくための“土台”のような存在です。

質問：AMLアナリストの1日はどのようなものですか？

回答： 非常にダイナミックです。個人的には、自分はかなり恵まれていると感じています。というのも、これまでのキャリアのなかで、ひとつのコンプライアンスサイクルを構成するすべてのフェーズを経験することができたからです。初期のKYC審査からオペレーション分析、リスクプロファイルの定義、そして最終的な意思決定まで、一通り携わってきました。この経験によってプロセス全体を俯瞰できる“全体像”を持つことができ、それが自分のプロフェッショナルとしての成長に大きく寄与していると感じます。

質問：今後のAML規制は、どの方向に向かうと見ていますか？

回答： おそらく、義務主体の範囲拡大という方向に進むでしょう。たとえば、新しいEU指令では、スポーツクラブやサッカー選手の代理人といった主体も対象に含めることが検討されています。暗号資産に特化して言えば、MiCAが現時点でカバーしていない分野──NFTや分散型金融（DeFi）など──が今後ルール整備の対象になる可能性が高いと思います。私の見立てでは、このDeFiこそが次の大きな金融革命の中核になる領域だと考えています。