Regulació MiCA: Punts Clau i Reptes de la Nova Regulació Cripto a la UE

Punts clau:

La Regulació de Mercats en Criptoactius (MiCA) estableix un marc regulatori integral per impulsar la innovació i protegir els consumidors en el sector cripto. Amb normes clares i uniformes per a les empreses, MiCA pretén reduir la fragmentació del mercat i proporcionar seguretat jurídica.

La Regulació MiCA persegueix objectius ambiciosos però necessaris per regular eficaçment el mercat de criptoactius a la UE. Aquests inclouen: establir normes clares i uniformes, promoure la transparència, protegir els consumidors, facilitar la innovació, i prevenir l'abús de mercat i el blanqueig de capitals.

La implementació de la Regulació MiCA serà gradual, amb diferents dates d'entrada en vigor segons el tipus de criptoactiu i servei. Les normes per a les stablecoins s'aplicaran a partir de juny de 2024, i per als proveïdors de serveis a partir de desembre de 2024. A Espanya, l'aplicació s'ha avançat a desembre de 2025.

La Regulació MiCA imposa una sèrie de requisits i obligacions que les empreses de criptoactius han de complir per operar legalment a la UE. Aquests inclouen: autorització i registre com a proveïdor de serveis, requisits de capital i fons propis, governança i gestió de riscos, protecció del consumidor, i transparència, entre d'altres.

Ets conscient de la Regulació MiCA i com transformarà el panorama de les criptomonedes a Espanya i Europa? Si ets una empresa que opera amb criptoactius, és crucial que entenguis aquesta nova regulació i et preparis per a la seva imminent implementació.

La Regulació de Mercats en Criptoactius, coneguda com a MiCA per les seves sigles en anglès, és un marc regulatori integral que busca impulsar la innovació i protegir els consumidors en el sector en evolució de les criptomonedes. Amb la seva aprovació pel Parlament Europeu l'abril de 2023, la Regulació MiCA estableix normes clares i uniformes per a les empreses cripto que operen a la Unió Europea, inclosa Espanya.

Des de la definició i classificació dels criptoactius fins als requisits que han de complir les empreses, en els següents paràgrafs descobriràs per què la Regulació MiCA marca una fita per al futur de les criptomonedes a Europa i com la teva empresa se'n pot beneficiar.

Què són els criptoactius segons la Regulació MiCA?

La Regulació MiCA desenvolupa una definició clara i àmplia dels criptoactius, establint les bases per a la seva regulació a la Unió Europea. Segons aquesta regulació, els criptoactius es defineixen com qualsevol representació digital de valor o drets que es puguin transferir i emmagatzemar electrònicament, utilitzant tecnologia de registre distribuït o similar.

Aquesta definició engloba una àmplia gamma d'actius digitals, des de les conegudes criptomonedes (Bitcoin - $BTC i Ethereum - $ETH) fins als tokens no fungibles (NFT) i les stablecoins. La Regulació MiCA també reconeix la diversitat i complexitat de l'ecosistema cripto i busca un marc regulatori adaptat a les característiques específiques de cada tipus de criptoactiu.

Per a això, la Regulació MiCA classifica els criptoactius en tres categories diferents:

1. Tokens referenciats a actius (ARTs): Són criptoactius que busquen mantenir un valor estable en referència a una o més monedes fiduciàries, una o més matèries primeres, un o més criptoactius, o una combinació d'aquests. Aquesta categoria inclou principalment les stablecoins recolzades per monedes o actius tradicionals.
2. Tokens de diners electrònics (EMTs): Són criptoactius que s'utilitzen com a mitjà d'intercanvi i busquen mantenir un valor estable en referència a una moneda fiduciària. Aquests tokens estan subjectes a requisits més estrictes en termes d'emissió i supervisió.
3. Altres criptoactius: Aquesta categoria cobreix tots els altres criptoactius que, per definició, no entren en les definicions d'ARTs o EMTs. Inclou tokens d'utilitat, tokens de seguretat i criptomonedes descentralitzades com Bitcoin i Ethereum.

Aquesta classificació permet a la Regulació MiCA establir requisits i obligacions específics per a cada tipus de criptoactiu, adaptant la regulació a les seves característiques i riscos particulars. Per exemple, els emissors d'ARTs i EMTs estaran subjectes a requisits més estrictes en termes de divulgació d'informació, governança i gestió de riscos en comparació amb altres criptoactius.

Objectius clau de la Regulació MiCA: Transparència, protecció i innovació

La Regulació MiCA ha dissenyat objectius clars i ambiciosos per regular eficaçment el mercat de criptoactius a la Unió Europea. Aquests objectius busquen trobar un equilibri entre la protecció del consumidor, l'estabilitat financera i el foment de la innovació en el sector cripto.

Així, els principals objectius d'aquesta regulació són:

• Establir normes clares i uniformes per als criptoactius: Un dels propòsits principals de la Regulació MiCA és crear un marc regulatori harmonitzat a tota la Unió Europea. Això implica definir regles comunes per a l'emissió, negociació i custòdia de criptoactius, així com per als proveïdors de serveis relacionats. L'objectiu és reduir la fragmentació del mercat i proporcionar seguretat jurídica a les empreses que operen en el sector.
• Promoure la transparència i protegir els consumidors: La Regulació MiCA estableix requisits estrictes de divulgació d'informació per als emissors de criptoactius i proveïdors de serveis. Això inclou la publicació d'un whitepaper detallat, la divulgació de riscos i la implementació de mesures per protegir els consumidors, com la segregació de fons i la gestió adequada dels conflictes d'interès. L'objectiu és assegurar que els inversors tinguin accés a informació clara i veraç per prendre decisions informades.
• Facilitar la innovació i la competència en el sector: La Regulació MiCA busca crear un entorn regulatori que fomenti la innovació en el sector de les criptomonedes. L'objectiu és encoratjar el desenvolupament de nous projectes i serveis, atraient empreses innovadores a la Unió Europea. A més, la regulació promou la competència creant un camp de joc equilibrat per a tots els participants del mercat, evitant la concentració excessiva i les pràctiques anticompetitives.
• Prevenir l'abús de mercat i el blanqueig de capitals: La Regulació MiCA té disposicions fortes per combatre l'abús de mercat, com la manipulació de preus i l'ús d'informació privilegiada. També imposa requisits estrictes en matèria de prevenció del blanqueig de capitals (AML) i contra el finançament del terrorisme (CFT) per als proveïdors de serveis de criptoactius. Això inclou la implementació de procediments robustos de coneixement del client (KYC) i la notificació de transaccions sospitoses a les autoritats competents.

Així, la Regulació MiCA persegueix objectius ambiciosos però necessaris per regular eficaçment el mercat de criptoactius a la Unió Europea.

Quan entra en vigor la Regulació MiCA?

Després d'un llarg període de negociació i revisió, la Regulació MiCA va ser aprovada pel Parlament Europeu el 20 d'abril de 2023. No obstant això, la seva entrada en vigor no va ser immediata, ja que es va establir un període de transició per permetre als participants del mercat adaptar-se a les noves normes. La publicació de la Regulació MiCA al Diari Oficial de la Unió Europea va tenir lloc el 9 de juny de 2023, marcant l'inici d'aquest període de transició.

La implementació de la Regulació MiCA es durà a terme de manera escalonada, amb períodes de transició d'entre 24 i 36 mesos per als 27 països de la UE. Aquesta implementació gradual té com a objectiu assegurar una transició suau al nou sistema, donant a les empreses el temps necessari per complir amb aquests nous requisits.

MiCA: Una implementació per fases

La Regulació MiCA estableix un calendari d'implementació per fases, reconeixent la complexitat del mercat i la necessitat de donar temps als actors de la indústria per adaptar-se a aquesta nova regulació. Les dates clau són:

• Stablecoins: Les normes específiques per als tokens referenciats a actius (ARTs) i els tokens de diners electrònics (EMTs), coneguts com a stablecoins, seran aplicables a partir del 30 de juny de 2024. A partir d'aquesta data, els emissors de stablecoins hauran de complir amb els requisits d'autorització, divulgació d'informació i gestió de riscos establerts en la regulació.
• Proveïdors de serveis de criptoactius: Els proveïdors de serveis relacionats amb criptoactius, com ara les plataformes d'intercanvi i custòdia, tindran fins al 30 de desembre de 2024 per obtenir l'autorització necessària i complir amb les obligacions imposades per la Regulació MiCA. Això inclou la implementació de mesures de protecció del consumidor, requisits de capital i procediments de governança, entre altres aspectes.

El cas d'Espanya: Entrada en vigor al desembre de 2025

Centrant-nos en Espanya, el govern ha decidit ampliar el termini per a l'aplicació completa de la Regulació MiCA fins al desembre de 2025, fins a 18 mesos abans del final del període màxim de transició de la regulació. Aquesta decisió s'ha pres amb l'objectiu de proporcionar un període d'adaptació més llarg per a les empreses espanyoles que operen en el sector dels criptoactius, principalment a causa de les idiosincràsies del mercat nacional.

Durant aquest període, les autoritats treballaran estretament amb les empreses del sector per assegurar una implementació suau i efectiva de la regulació. S'espera que, gràcies a aquest enfocament, les empreses espanyoles puguin enfortir els seus procediments interns, millorar la protecció del consumidor i alinear-se amb les millors pràctiques internacionals en matèria de regulació de criptoactius.

Requisits clau per a les empreses cripto sota la Regulació MiCA

La Regulació MiCA estableix una sèrie de requisits i obligacions que les empreses de criptoactius han de complir per operar legalment a la Unió Europea. Els seus objectius són protegir els consumidors, mantenir la integritat del mercat i garantir l'estabilitat financera.

Autorització i registre com a CASP

Un dels aspectes fonamentals de la Regulació MiCA és el requisit que els proveïdors de serveis de criptoactius (CASPs) obtinguin autorització per operar dins de la Unió Europea. Això significa que les empreses cripto hauran de registrar-se davant les autoritats competents de l'Estat membre on estiguin establertes i complir amb una sèrie de requisits d'idoneïtat, com demostrar la integritat i competència dels directors i accionistes significatius.

Governança, control intern i gestió de riscos

Les empreses cripto han de tenir una estructura organitzativa adequada i completa que inclogui polítiques i procediments adequats de control intern i gestió de riscos. Això implica el nomenament de responsables de compliment, la implementació de sistemes de monitorització i la realització d'auditories periòdiques. A més, han de comptar amb plans de continuïtat del negoci i recuperació davant desastres per garantir la resiliència operativa.

Protecció del consumidor i transparència

La Regulació MiCA posa un fort èmfasi en la protecció del consumidor i la transparència en la prestació de serveis cripto. Les empreses han de proporcionar als seus clients informació clara, imparcial i no enganyosa sobre els riscos associats als criptoactius. També han d'implementar procediments robustos de verificació d'identitat (KYC) i prevenció del blanqueig de capitals (AML). Això implica conèixer el client, monitoritzar transaccions sospitoses i cooperar amb les autoritats competents.

Requisits específics per tipus de servei

Depenent del tipus de servei ofert, cada empresa estarà subjecta a requisits addicionals. Per exemple, les plataformes de negociació han de complir amb obligacions de transparència pre i post-negociació, mantenir registres d'ordres i transaccions, i tenir mecanismes per prevenir l'abús de mercat. Els proveïdors de custòdia, per la seva banda, han de tenir mesures de seguretat reforçades i contractar assegurances o oferir garanties per cobrir possibles pèrdues dels actius dels clients.

Conclusió: MiCA és una fita regulatòria per a les empreses de criptomonedes a Europa

Hi haurà diferents opinions sobre la idoneïtat o complexitat d'aquesta regulació, però el que és cert és que la Regulació MiCA representa una fita molt significativa en la regulació dels criptoactius tant a nivell europeu com global. De fet, aquesta regulació ha fet que empreses i grans actors del mercat nord-americà comencin a interessar-se per la normativa europea, per començar a negociar reubicacions. Per tant, no hi ha dubte que això significa un abans i un després en la història del sector i estableix les bases per al seu desenvolupament futur.

No obstant això, aquesta regulació no estarà exempta de reptes per a totes les empreses, independentment de la seva mida: moltes startups i pimes hauran de fer canvis significatius en les seves estructures per complir amb les obligacions regulatòries. A més, es farà necessari comptar amb processos robustos de verificació d'identitat (KYC) i prevenció del blanqueig de capitals (AML) per garantir el compliment normatiu.

En resum, malgrat els reptes, aquesta regulació estableix les bases per a un desenvolupament segur, transparent i sostenible a la Unió Europea. És un desafiament per a moltes empreses i un avantatge competitiu significatiu per a aquelles que aconsegueixin adaptar-se i complir amb les exigències i requisits d'aquesta regulació.

Necessites un soci per ajudar-te amb la verificació d'identitat (KYC) i prevenció del blanqueig de capitals (AML) per complir amb MiCA? Didit ofereix una solució KYC gratuïta, il·limitada i per sempre, amb verificació de documents i reconeixement facial, i AML Screening opcional. Fes clic al banner de sota, i el nostre equip respondrà a totes les teves preguntes.