Пабло Г. Бартет: «Сочетание цифровой идентичности, рынков на базе DLT и ИИ кардинально изменит доступность финансов для всех»

Пабло Г. Бартет — адвокат, специализирующийся на финансовом регулировании и криптоактивах, являясь частью команды ATH21. Здесь он консультирует технологические компании, которые стремятся к инновациям в рамках надёжной правовой среды. Увлечённый рынками капитала и технологиями, он начал свою карьеру с инвестиций на фондовом рынке в очень юном возрасте и постепенно погрузился в мир стартапов и программного обеспечения.

Он говорит: «Настоящая сложность в том, чтобы переводить нормативные требования на “язык технологий” и наоборот», подчёркивая, насколько важно разрабатывать решения, сочетающие юридическую строгость и удобный для пользователя дизайн, чтобы ускорить внедрение блокчейна в финансовой сфере.

Вопрос: Что побудило вас специализироваться в области финансового регулирования и откуда появился ваш интерес к цифровым активам?

Ответ: Финансы всегда были моим личным призванием. С раннего возраста меня привлекали инвестиции и завораживала фондовая биржа. Со временем, по мере продвижения моей профессиональной карьеры, этот интерес переплёлся с более глубоким любопытством к тому, как устроены рынки, что и подтолкнуло меня к выбору пути в этой области.

В конце концов, я переключился на стартапы, оказывая правовую поддержку в вопросах, которые охватывают как технологические контракты и защиту интеллектуальной собственности, так и инвестиционные раунды и акционерные соглашения, — по сути, весь предпринимательский экосистемный цикл.

А технология? Эта сфера напрямую связана с инновациями, ведь стартапы обычно основаны на технологических решениях и обладают естественной масштабируемостью. Моё увлечение программным обеспечением и перспективными технологиями побудило меня ещё больше углубиться в эту тему.

Примерно в 2017–2018 годах я столкнулся с понятием, о котором прежде не знал: «умные контракты». Как адвокат, специализирующийся на технологических компаниях, я был удивлён, что не встречался с чем-то столь актуальным, ведь эти «интеллектуальные контракты» казались свежим объединением права и технологий. Когда я изучил, как они работают, стало понятно, что для полноценного функционирования блокчейну необходимо получать данные из реального мира. И я начал исследовать эту тему. Моё первое знакомство состоялось через Chainlink — «оракул», который открыл мне глаза на пространство, где технологии взаимодействуют с фрагментами кода, способными заменить традиционные правовые отношения.

Первое, что я сделал, — полушутя вложился в этот протокол, а затем продолжил изучать вопрос глубже. Мне пришлось отбросить кое-какие стереотипы о криптопространстве, чтобы понять, насколько эта технология может быть полезна финансам. Тогда я решил сделать решительный шаг и, к счастью, присоединился к ATH21 вместе с Кристиной Карраскоса и превосходной командой.

В: Понимаю, что ваше восприятие технологий изменилось…

О: Безусловно. Изначально сфера казалась переполненной шумихой и ярким маркетингом, когда само упоминание технологии казалось достаточным для входа на рынок, — даже без чёткого представления о проекте или бизнес-модели.

Однако чем больше я вникал, тем яснее становилось, что традиционные правовые отношения — зачастую отягощённые медленными бюрократическими процессами — могут быть коренным образом преобразованы этой технологией. Как в Европе, так и в других регионах многие поняли этот потенциал, о чём свидетельствует шквал недавних законодательных инициатив, связанных с блокчейном, криптоактивами, искусственным интеллектом и цифровой идентичностью. Всё это тесно взаимосвязано.

В: Как изменилось законодательство с тех пор, как вы начали работать в этой области?

О: Когда я приступил к проектам на основе криптоактивов, не существовало конкретного правового поля для их регулирования. Люди опирались на аналогии или толкования местного и даже зарубежного законодательства. По сути, не существовало цельной нормативной базы.

Со временем начали выстраиваться границы для защиты людей, взаимодействующих с этими активами. Появились первые правовые последствия, например требования против отмывания денег (AML). Тогда провайдеры услуг, включая тех, кто предлагал обмен фиатной валюты на криптовалюту, столкнулись с нормами, обязывающими их внедрять политику оценки клиентов с учётом риска и требования по раскрытию определённых сведений.

Сегодня действует единое регулирование на уровне Евросоюза, охватывающее и поставщиков услуг с криптоактивами, и структуры, планирующие выпуск токенов. Оно защищает инвесторов и придаёт таким компаниям статус, сопоставимый с традиционными инвестиционными фирмами и финансовыми институтами.

В: Вы упоминали в LinkedIn про цифровую трансформацию в вопросах комплаенса. Какие основные сложности, по-вашему, испытывают сейчас компании?

О: Не хочу приписывать себе все заслуги, но считаю, что главное препятствие — это регулирование. Многие наши клиенты имеют опыт в разработке технологий: они блестяще разбираются в технике, однако вскоре понимают, что им нужно заняться вопросами регуляторных требований и соответствия нормам.

Дело не только в переводе юридических предписаний на «технический язык», но и наоборот. В этой области почти не обойтись без какой-то формы взаимодействия с регулятором, так что важно досконально понимать и технологию, и её нормативное окружение. По сути, задача сводится к тому, чтобы обеспечить соблюдение всех правил при умении адаптировать технологию к подходящим правовым рамкам.

В: Кажется, появление MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) стало переломным моментом в Европе. Каковы основные вызовы и возможности?

О: MiCA призван защищать инвесторов и стабилизировать новый, технологически ориентированный рынок, подверженный мошенничеству, операционным сбоям или неверным решениям. Регулируя эту сферу, MiCA стремится предоставить пользователям большую безопасность.

Но подобная защита способна вызвать и трения. С одной стороны, статус регулируемой площадки повышает доверие инвесторов и, в конечном счёте, стимулирует спрос, а с другой — может сократить коэффициент конверсии. Пользователи, ранее регистрировавшиеся в пару кликов, теперь сталкиваются с более объёмными формами и сложными правовыми условиями. Задача площадок — понятно и коротко доносить информацию, привлекая профильную юридическую поддержку, чтобы снизить барьеры без ущерба для безопасности.

В: Думаете, подобное регулирование (например, MiCA) будет привлекать больше частных инвесторов к цифровым активам?

О: Да, несомненно. Если вы хотите централизовать активность, необходимо уважать инвестора и выполнять обещания. Из личного опыта могу сказать, что участвовать в криптосфере без надёжной нормативной базы не слишком комфортно, особенно учитывая, что мало кто может самостоятельно проверить исходный код платформы. Регуляторная поддержка даёт розничным инвесторам чувство защищённости, ведь большинство из них не представляет, что там происходит «за кулисами».

При этом площадки должны будут предложить востребованные, соответствующие требованиям продукты, чтобы в полной мере реализовать этот потенциал.

В: Как, по-вашему, MiCA скажется на процедурах KYC и AML?

О: MiCA повысит уровень безопасности, гарантируя, что инвесторы действительно квалифицированы. В сочетании с другими директивами, например в области AML, это ещё сильнее усложнит схемы по отмыванию денег и финансированию терроризма.

Хотя большинство провайдеров криптоуслуг в странах ЕС уже имели обязательства по AML, MiCA добавит новые требования, скорее всего, ещё больше усложняя взаимодействие для пользователя. Мы увидим борьбу между потребностью в защите инвесторов и желанием упростить клиентский путь.

В: А роль искусственного интеллекта, машинного обучения? Как они могут повлиять на KYC и AML?

О: На данный момент разные нормативные акты — MiCA, AI, цифровая идентичность, платёжные услуги и т.д. — часто рассматриваются обособленно. Но на практике эти технологии будут объединяться, меняя финансовые сервисы в корне. Цифровая идентичность, в частности, может сильно выиграть от применения ИИ-агентов, и есть несколько проектов, которые это подтверждают. В криптопространстве появилась идея «DeFAI»: агенты, способные автономно или реактивно автоматизировать операции. Это серьёзный скачок вперёд в управлении кошельками и взаимодействии с пользователями в режиме самокастодиального хранения, включая идентификацию личности.

Смотрю вперёд и вижу, что такие компании, как Didit, уже активно двигаются в этом направлении. Конечная цель — обеспечить проведение любых финансовых операций через смартфон. Слияние цифровой идентичности, рынков на базе DLT и ИИ действительно изменит то, насколько доступными станут финансовые услуги для всех.

В: Какие обязательные меры вы считаете необходимыми для надёжной AML-системы?

О: Крайне важно следовать руководствам соответствующих надзорных органов — например, SEPBLAC в Испании, в координации с Банком Испании и CNMV. Немаловажна и масштабируемость: всё больше компаний ищут интероперабельные решения, чтобы клиентам не приходилось каждый раз заново проходить KYC.

Цифровые кошельки для идентификации, особенно созданные на децентрализованных платформах, чрезвычайно эффективны. Использование механизмов zero-knowledge proof способно значительно повысить приватность и позволит пользователям обращаться сразу к нескольким сервисам с помощью одной-единственной верификации. Лично я считаю это сочетание наиболее перспективным, и такие проекты, как Didit, наглядно демонстрируют, как всё должно работать.

В: Какие стратегии вы могли бы порекомендовать компаниям, чтобы интегрировать технологические решения без нарушения нормативных требований?

О: В нашей фирме Кристина (Карраскоса) внедрила концепцию «Legal by Design», которую мы порой называем «legal hacking». В сущности, знать закон — минимальное требование для любого адвоката. Но серьёзное отличие даёт умение использовать глубокий опыт, чтобы найти юридические стратегии, снижающие трения и позволяющие компании расти, при этом поддерживая соответствие нормам.

В: Комплаенс (compliance), особенно в криптовалютной сфере, быстро меняется. Какие навыки и знания необходимы специалистам, чтобы преуспеть здесь?

О: Помимо формального образования и практического опыта, нужно понимать, что вы работаете в нестабильной зоне, где не всегда бывают однозначные ответы. Хотя вначале у крипторынка не было отдельного правового регулирования, это не означало, что можно пренебречь базовыми юридическими принципами — например, заключением и исполнением контрактов, а также основными условиями во взаимоотношениях компании и пользователей.

Профессионалам требуется сочетать традиционные юридические знания — иногда основанные на довольно старых концепциях — с более динамичными, реактивными регулятивными актами. Нужно опираться на оба мира и полагаться на собственное понимание законодательства и технологий, чтобы создавать эффективные решения.

В: Считаете ли вы, что действующие нормы по предотвращению рисков достаточно надёжны? Что бы вы улучшили?

О: Да, я бы сказал, что они в целом довольно серьёзны. Европа всегда была на передовой в вопросах регулирования финтеха, обеспечивая стабильность и предсказуемость. Часто говорят, что Азия и США двигают инновации, а Европа выбирает путь регуляции. Однако такой подход по-прежнему очень привлекателен для крупных корпораций. Представьте, вы запускаете технологическую компанию в регионе без регулятивного каркаса и становитесь зависимы от произвольных решений надзорных органов — как это может случиться в США с SEC, где сегодня вы соблюдаете правила, а завтра получаете огромный штраф.

Таким образом, существует напряжение между «относительно устойчивым набором правил» — пусть не идеальных для всех — и неопределённостью «регулирования через правоприменение». На мой взгляд, европейская модель довольно успешно работает в финтехе, исключая некоторые пробелы — скажем, в сфере стейблкоинов или токенизированных платёжных средств, которые нуждаются в доработке.

Сейчас растёт внимание и к DeFi, где сочетание цифровой идентичности, ИИ и криптовалютной финансовой системы может дать колоссальные выгоды. Бессмысленно стараться «изолировать» это направление, если нет подходящих инструментов. Важно не допустить, чтобы регулирование превратилось в нечто вроде «Франкенштейна», препятствующего инновациям.

В: Если говорить о будущем, какие основные тренды в области комплаенса для криптовалюты и финтеха вы видите?

О: На мой взгляд, важны такие направления:

1. Самокастодиальное хранение (Self-custody): дать пользователям возможность самостоятельно управлять своими кошельками и информацией, беря на себя личную ответственность за свои данные.
2. Технология Zero-Knowledge: применение протоколов, которые обеспечивают конфиденциальность и не требуют раскрывать чувствительные документы для прохождения базовых проверок.
3. Децентрализация: использование решений на базе DLT. С вступлением в силу MiCA, полагаю, интерес к DeFi лишь возрастёт. В сфере ценных бумаг также возможны большие синергии между институциональными игроками и DeFi-проектами, что может привести к появлению очень интересных новых продуктов.

About the Author

Víctor Navarro

Specialist in Digital Identity and Communication

I am Víctor Navarro, with over 15 years of experience in digital marketing and SEO. I am passionate about technology and how it can transform the digital identity sector. At Didit, an artificial intelligence company specialized in identity, I educate and explain how AI can enhance critical processes such as KYC and regulatory compliance. My goal is to humanize the internet in the age of artificial intelligence, offering accessible and efficient solutions for individuals.

"Humanizing the internet in the AI age"

Para consultas profesionales, contacta conmigo en victor.navarro@didit.me