الفجوات الرقابية: تقرير هيئة السلوك المالي حول الجرائم المالية في الأسواق الخاصة (AR)

طلبت هيئة السلوك المالي من 242 شركة لإدارة الأصول والبدائل معلومات عن ضوابطها لمكافحة الجرائم المالية ونشرت الإجابات في 22 يوليو 2026. أبلغت شركات الأسواق الخاصة عن عدد أكبر من العملاء المعرضين سياسياً، وهياكل ملكية أكثر تعقيداً، وهياكل خارجية أكثر. كما ذكر خُمس هذه الشركات أن تقييمها الخاص للمخاطر لا يعالج مخاطر الأسواق الخاصة.

النسخة المختصرة

01

تفاعلت هيئة السلوك المالي مع 242 شركة لإدارة الأصول والبدائل خلال 2025/26 ونشرت النتائج في 22 يوليو 2026. أجاب 87% منهم على الاستبيان.

02

أبلغ 32% من شركات الأسواق الخاصة عن وجود أشخاص معرّضين سياسياً بين عملائهم. خارج الأسواق الخاصة، كان هذا الرقم 9%.

03

أبلغ 29% عن عدم وجود عملية رسمية لمراقبة المعاملات. لم يكن لدى 18% طريقة رسمية لتقييم مخاطر العملاء. لم يتحقق 10% من مصدر الثروة للعملاء ذوي المخاطر العالية.

04

40% من الشركات تستعين بمصادر خارجية لإجراء فحوصات العناية الواجبة للعملاء. فقط 36% منهم يحتفظون بإشراف كامل على ما يفعله الطرف الثالث.

05

أكثر من نصف مسؤولي الإبلاغ عن غسل الأموال يعملون بدوام جزئي أو يتقاسمون الدور، بما في ذلك أكثر من ربع الشركات التي تدير أكثر من 10 مليارات جنيه إسترليني.

06

كل نسبة مئوية هي حصة من الشركات الـ 242 التي شملها الاستطلاع، وهي مبلغ عنها ذاتياً. لم تسمِ هيئة السلوك المالي أي شركات ولم تعلن عن أي إجراءات تنفيذية.

شركات الأسواق الخاصة تبلغ عن قاعدة عملاء مبنية على الأمور التي وُضعت من أجلها قواعد مكافحة غسيل الأموال

في النتائج التي نُشرت في 22 يوليو 2026، أفادت هيئة السلوك المالي (FCA) أن 32% من الشركات النشطة في الأسواق الخاصة أبلغت عن وجود أشخاص معرّضين سياسياً بين عملائهم، مقابل 9% من الشركات خارج الأسواق الخاصة. الشخص المعرّض سياسياً، أو PEP، هو شخص يشغل منصباً عاماً بارزاً، وتُعتبر حساباته تحمل مخاطر رشوة وفساد أعلى.

الأسواق الخاصة تعني الاستثمار في الأصول التي لا يتم تداولها علناً: الأسهم الخاصة، الائتمان الخاص، العقارات، البنية التحتية. يتم حجز الأموال لسنوات، والأصول يصعب تقييمها، وغالباً ما تكون الملكية وراء المستثمر متعددة الطبقات.

النقطة الأخيرة هي التي قامت هيئة السلوك المالي بتحديدها كمياً. أفاد حوالي خُمس الشركات النشطة في الأسواق الخاصة أن أكثر من 30% من عملائها يستخدمون هياكل ملكية معقدة. بين الشركات خارج الأسواق الخاصة، أفاد 85% بعدم وجود مثل هؤلاء العملاء على الإطلاق. قال نصف جميع الشركات أن أكثر من 60% من عملائها مقيمون في الخارج.

لا شيء من ذلك يُعتبر مخالفة. إنه وصف لنموذج عمل ينتج بالضبط الظروف التي وُضعت قواعد مكافحة غسيل الأموال لمعالجتها: الغموض حول المستفيد النهائي، البعد عن الولاية القضائية التي تشرف على الشركة، والعملاء الذين يجعلهم موقعهم يستحقون التدقيق. إنه نفس السؤال الذي يطرحه المشرفون باستمرار في قطاعات لا تشترك في الكثير. والسؤال الذي يطرحه التقرير بعد ذلك هو ما إذا كانت الضوابط تتناسب مع ذلك.

ما يقرب من ثلاث شركات من كل عشرة أبلغت هيئة السلوك المالي أنها لا تجري مراقبة رسمية للمعاملات

من بين 242 شركة تعاملت معها هيئة السلوك المالي خلال 2025/26، أبلغ 29% عن عدم وجود عملية رسمية لمراقبة المعاملات، مما يعني عدم وجود طريقة منهجية لمراقبة نشاط العملاء بحثاً عن أنماط تبدو خاطئة. كما وجدت هيئة السلوك المالي شركات تعتمد على المراجعة اليدوية، ووفقاً لتعبيرها، "لا توجد محفزات موثقة أو محددة لتحديد النشاط المشبوه".

مراقبة المعاملات هي الضابط الذي يلتقط ما فات في عملية الإعداد. يمكن للعميل الذي تم التحقق منه بشكل صحيح في البداية أن يتصرف بطرق لا تتناسب مع الملف الشخصي، والمراقبة هي كيف تلاحظ الشركة ذلك. عدم إجراء أي منها بشكل رسمي يعني أن صورة العميل ثابتة في اللحظة التي انضم فيها.

ضوابط أبلغت الشركات عن عدم وجودها — المصدر: هيئة السلوك المالي (FCA)، 22 يوليو 2026 · حصة من 242 شركة شملها الاستطلاع

الضابط	حصة الشركات
لا توجد مراقبة رسمية للمعاملات	29%
لا توجد طريقة رسمية لمخاطر العملاء	21%
لا توجد طريقة لتقييم مخاطر العملاء	18%
لا توجد عملية رسمية لضمان الجودة	18%
لا يوجد فحص لمصدر الثروة للعملاء ذوي المخاطر العالية	10%
لا يوجد فحص متكرر للعقوبات، أو الأشخاص المعرضين سياسياً، أو وسائل الإعلام السلبية	7%

اقرأ المقام

شيئان حول هذه الأرقام قبل أن يقتبسها أي شخص. تشير هيئة السلوك المالي بوضوح إلى أن "جميع النسب المئوية في هذا المنشور محسوبة من عينة الـ 242 شركة التي تعاملنا معها". إنها ليست معدلات على مستوى القطاع.

كما أنها مبلغ عنها ذاتياً. وصفت الشركات ضوابطها الخاصة في استبيان. وبالتالي، فإن رقماً مثل 29% يُقرأ على أفضل وجه كحد أدنى: فهو يحسب الشركات المستعدة للكتابة بأنها لا تملك عملية رسمية، وهو أمر من غير المرجح أن يتجاوز العدد الفعلي الذي لا يملكها.

يغطي 21% المذكورة أعلاه الشركات التي لم تكمل تقييم مخاطر على مستوى الشركة أو التي كان لديها تقييم اعتبرته هيئة السلوك المالي غير مكتمل. هذا التقييم هو الوثيقة التي من المفترض أن تتبعها كل ضوابط أخرى، وهو نفس المنطق الذي تطبقه قوانين الاتحاد الأوروبي عندما تجعل تكرار المراجعة يعتمد على المخاطر.

أربعون بالمائة يستعينون بمصادر خارجية لإجراء الفحوصات ومعظمهم لا يمكنهم رؤية ما فعله الطرف الثالث

قال حوالي 40% من الشركات الـ 242 في مراجعة هيئة السلوك المالي لعام 2025/26 إنهم يستعينون بمصادر خارجية لإجراء العناية الواجبة للعملاء والعناية الواجبة المعززة، وعادة ما يكون ذلك لمستشاري الامتثال ومديري الصناديق. فقط 36% من تلك الشركات حافظت على إشراف كامل على عملية إعداد مكافحة غسيل الأموال للطرف الثالث. أفادت هيئة السلوك المالي أن بعضهم "لم يتمكنوا من شرح عمليات العناية الواجبة للعملاء/العناية الواجبة المعززة".

العناية الواجبة للعملاء، وتُختصر عادة إلى CDD، هي مجموعة الفحوصات التي تجريها الشركة لتحديد هوية العميل وما يمكن توقعه منه. العناية الواجبة المعززة، أو EDD، هي النسخة الأعمق المطبقة على العملاء ذوي المخاطر العالية.

يُسمح بالاستعانة بمصادر خارجية لأي منهما. الالتزام غير قابل للتحويل، ولهذا السبب يعتبر رقم الإشراف أكثر أهمية من رقم الاستعانة بمصادر خارجية. فالشركة التي لا تستطيع وصف الفحوصات التي أجريت باسمها لم تفوض العمل بقدر ما فقدت رؤيته.

هناك نتيجة واحدة تتناسب مباشرة مع ملف مخاطر الأسواق الخاصة. أفادت هيئة السلوك المالي أن "عدداً صغيراً من الشركات النشطة في الأسواق الخاصة لم يكن لديها عملية رسمية للتحقق من المالك المستفيد النهائي (UBO) للهياكل متعددة الطبقات أو الخارجية". المالك المستفيد النهائي، أو UBO، هو الشخص الحقيقي الذي يمتلك أو يتحكم في العميل في النهاية. وهذه هي بالضبط الهياكل التي أبلغت نفس الشركات عن امتلاكها معظمها.

أكثر من نصف مسؤولي الإبلاغ عن غسيل الأموال يعملون بدوام جزئي

أفاد أكثر من نصف الشركات في عينة هيئة السلوك المالي لعام 2025/26 أن مسؤول الإبلاغ عن غسيل الأموال لديهم يعمل بدوام جزئي أو يتقاسم الدور مع مسؤوليات أخرى. أشارت هيئة السلوك المالي إلى أن هذا يشمل "أكثر من ربع الشركات الكبرى، التي تدير أكثر من 10 مليارات جنيه إسترليني من الأصول الخاضعة للإدارة". مسؤول الإبلاغ عن غسيل الأموال هو الشخص المسؤول قانونياً عن برنامج مكافحة غسيل الأموال للشركة.

يصف رقمان إضافيان نفس الصورة من زوايا مختلفة. أفاد نصف العينة بعدم وجود استثمار في معالجة نظام مكافحة غسيل الأموال في الـ 24 شهراً السابقة. فقط ما يزيد قليلاً عن الثلث يناقشون مخاطر الجرائم المالية بانتظام في منتديات الحوكمة، بينما يناقش 36% ذلك سنوياً أو أقل.

بالمقارنة مع ملف المخاطر في القسم الأول، توثق المراجعة قطاعاً حيث الشركات التي تتعامل مع العملاء الأكثر تعقيداً غالباً ما تدير الوظيفة بوقت مشترك وأنظمة غير متغيرة. لا ترسم هيئة السلوك المالي رابطاً سببياً بين الاثنين، ولا تفعل هذه المقالة ذلك. هذا ما أبلغه نفس الاستبيان.

المراجعة ليست نقدية بشكل موحد. 88% من الشركات تتبعت واستخدمت معلومات الإدارة حول مخاطر الجرائم المالية، بما في ذلك العقوبات، والأشخاص المعرضين سياسياً، وتنبيهات وسائل الإعلام السلبية. 84% راجعوا أو دققوا تقاريرهم الخاصة بالنشاط المشبوه من حيث الجودة، وهو الانضباط الذي يحافظ على فائدة نظام الإبلاغ بدلاً من مجرد كونه مشغولاً. أي شخص عمل على ما يجب أن يحتويه تقرير المسائل المشبوهة بالفعل سيعرف سبب أهمية هذا الفحص.

ما هو هذا المنشور، وما ليس هو

ورقة نتائج، وليست إجراء تنفيذياً

نشرت هيئة السلوك المالي أمثلة على الممارسات الجيدة والسيئة. لم تسمِ شركات، ولم تعلن عن قضايا تنفيذ، ولم تحدد مواعيد نهائية للمعالجة أو تذكر عقوبات متوقعة. قامت بتقييم الضوابط مقابل لوائح مكافحة غسيل الأموال لعام 2017، وتحديداً اللوائح 18، 18A، 28، 33، و 35، بالإضافة إلى دليلها الخاص بالجرائم المالية ودليل SYSC. الشركات التي تقارن نفسها به تقرأ معياراً إشرافياً بدلاً من تغيير في القواعد.

النقاط الرئيسية

• تتركز المخاطر والفجوات في نفس الشركات. أبلغت شركات الأسواق الخاصة عن تعرضها للأشخاص المعرضين سياسياً بثلاثة أضعاف ونصف مقارنة بالشركات الأخرى، وهياكل ملكية أكثر تعقيداً، وعملاء من خارج البلاد. قال خُمسها إن تقييمها الخاص للمخاطر لا يعالج مخاطر الأسواق الخاصة.
• 29% هو حد أدنى، وليس معدلاً. كل نسبة مئوية هي حصة من 242 شركة شملها الاستطلاع، وهي مبلغ عنها ذاتياً. وهي تحسب الشركات المستعدة لتسجيل أنها لا تملك عملية رسمية.
• الاستعانة بمصادر خارجية لم ينقل الالتزام. 40% يستعينون بمصادر خارجية للعناية الواجبة؛ فقط 36% منهم يحتفظون بإشراف كامل. بعضهم لم يتمكنوا من شرح العمليات التي أجريت باسمهم.
• صورة توفير الموارد جزء من النتائج. أكثر من نصف مسؤولي الإبلاغ عن غسيل الأموال يعملون بدوام جزئي أو يتقاسمون الدور، ونصف العينة لم تستثمر في أنظمة مكافحة غسيل الأموال لمدة عامين.
• لم يتم تسمية أي شركات. هذا منشور عن الممارسات الجيدة والسيئة. لا يوجد تنفيذ، لا مواعيد نهائية، لا عقوبات. إنه معيار للمقارنة به.

استخدام Didit لسد الفجوات التي أحصتها هيئة السلوك المالي

ثلاث من الفجوات في هذه المراجعة هي فحوصات وليست أحكاماً. يعالج رصد مكافحة غسيل الأموال المستمر نسبة 7% التي أبلغت عن عدم وجود فحص متكرر للعقوبات، والأشخاص المعرضين سياسياً، ووسائل الإعلام السلبية، عن طريق إعادة فحص قاعدة العملاء الحالية بدلاً من الاكتفاء بفحص عند الإعداد. مراقبة المعاملات هي العملية الرسمية التي قال 29% إنهم لا يجرونها. يغطي التحقق من الشركات (KYB) وفحص الأشخاص لمكافحة غسيل الأموال سلسلة الملكية وراء المستثمر المؤسسي، حيث تقع نتيجة المالك المستفيد النهائي (UBO) للأسواق الخاصة.

الأسعار المنشورة هي 0.07 دولار أمريكي لكل مستخدم سنوياً لرصد مكافحة غسيل الأموال المستمر، و0.02 دولار أمريكي لكل معاملة لمراقبة المعاملات، و2.00 دولار أمريكي لحزمة التحقق من الشركات (KYB)، و0.20 دولار أمريكي لفحص الشركات لمكافحة غسيل الأموال أو فحص الأشخاص لمكافحة غسيل الأموال. أسعار الوحدات الحالية مدرجة في صفحة الأسعار.

معظم ما راجعته هيئة السلوك المالي ليس منتجاً على الإطلاق. تقييم المخاطر على مستوى الشركة، ومنهجية مخاطر العملاء، ومنتدى الحوكمة الذي يناقش الجرائم المالية، وعملية ضمان الجودة، وقرار منح مسؤول الإبلاغ عن غسيل الأموال وقتاً كافياً كلها أمور داخلية. لا يوجد بائع يوفر أياً منها. فالشركة التي اشترت كل فحص في هذه الفقرة ستظل تحمل كل النتائج في القسم الرابع.

أسئلة شائعة

ما الذي راجعته هيئة السلوك المالي ومتى؟

تفاعلت هيئة السلوك المالي مع 242 شركة لإدارة الأصول والبدائل خلال 2025/26 حول ضوابطها لمكافحة الجرائم المالية، ونشرت نتائجها في 22 يوليو 2026. استخدمت استبياناً، أجابت عليه 87% من الشركات، تلاه مقابلات مع مجموعة فرعية مختارة.

هل تصف النسب المئوية القطاع بأكمله؟

لا. تشير هيئة السلوك المالي إلى أن جميع النسب المئوية في المنشور محسوبة من عينة الـ 242 شركة التي تعاملت معها. كما أن الأرقام مبلغ عنها ذاتياً من قبل الشركات حول ضوابطها الخاصة، لذا فإن رقماً مثل 29% بدون مراقبة رسمية للمعاملات هو حد أدنى وليس معدل سكانياً مقاساً.

ماذا وجدت هيئة السلوك المالي تحديداً حول الأسواق الخاصة؟

أبلغ 32% من شركات الأسواق الخاصة عن وجود أشخاص معرّضين سياسياً بين عملائهم، مقابل 9% من الشركات خارج الأسواق الخاصة. قال حوالي خُمسها إن أكثر من 30% من عملائها يستخدمون هياكل ملكية معقدة، بينما أفاد 85% من الشركات غير العاملة في الأسواق الخاصة بعدم وجود أي منها على الإطلاق. قال 18% إن تقييم مخاطر أعمالهم على مستوى الشركة لم يتناول تحديداً مخاطر الأسواق الخاصة.

هل سمّت هيئة السلوك المالي شركات أو بدأت إجراءات تنفيذية؟

لا. يحدد المنشور الممارسات الجيدة والسيئة ولا يسمي شركات، ولا يعلن عن قضايا تنفيذ، ولا يحدد مواعيد نهائية للمعالجة، ولا يذكر عقوبات متوقعة.

قراءات ذات صلة

• قانون الاتحاد الأوروبي يسمح بمرور خمس سنوات قبل إعادة فحص من يملك العميل — ما يتطلبه الاتحاد الأوروبي بشأن تكرار المراجعة، ولماذا يعتمد على المخاطر.
• نموذج AUSTRAC SMR الجديد (2026) — ما يجب أن يحتويه تقرير المسائل المشبوهة بمجرد أن تكشف المراقبة عن شيء ما.
• AUSTRAC الدفعة الثانية لتجار المعادن والأحجار الكريمة — نفس الضوابط، في قطاع يلتقي بها للمرة الأولى.
• المنظمون يسألون أسواق التنبؤ عن الهوية، وليس التداول — مشرف آخر يتوصل إلى نفس السؤال حول هوية العميل.

المصادر

1. ضوابط الجرائم المالية لشركات إدارة الأصول والبدائل: النتائج التي توصلنا إليها — هيئة السلوك المالي · 22 يوليو 2026

من كتب هذا

توان نغوين — النمو · Didit

يكتب عن التحقق من الهوية، والاحتيال، والامتثال في Didit. كل رقم هنا يأتي من منشور هيئة السلوك المالي نفسها، بما في ذلك بيانها بأن النسب المئوية تصف 242 شركة شملها الاستطلاع وليس القطاع.

تمت المراجعة الأخيرة في 28 يوليو 2026 مقابل المصادر المذكورة أعلاه