Les empreses que reporten més risc a la FCA mostren les majors llacunes de control (CA)

La Financial Conduct Authority va preguntar a 242 empreses de gestió d'actius i alternatives sobre els seus controls de delictes financers i va publicar les respostes el 22 de juliol de 2026. Les empreses de mercats privats van informar de més clients políticament exposats, una propietat més complexa i més estructures offshore. Una cinquena part d'elles també va dir que la seva pròpia avaluació de riscos no aborda el risc dels mercats privats.

La versió curta

01

La Financial Conduct Authority va contactar amb 242 empreses de gestió d'actius i alternatives durant el 2025/26 i va publicar els resultats el 22 de juliol de 2026. El 87% va respondre el qüestionari.

02

El 32% de les empreses de mercats privats van informar de persones políticament exposades entre els seus clients. Fora dels mercats privats, la xifra va ser del 9%.

03

El 29% no va informar de cap procés formal de monitorització de transaccions. El 18% no tenia cap mètode formal d'avaluació de riscos del client. El 10% no va verificar la font de riquesa per als clients d'alt risc.

04

El 40% externalitza les comprovacions de diligència deguda del client. Només el 36% d'aquests manté una supervisió completa del que fa el tercer.

05

Més de la meitat dels oficials d'informació de blanqueig de diners són a temps parcial o comparteixen el rol, incloent-hi més d'una quarta part de les empreses que gestionen més de 10 mil milions de lliures esterlines.

06

Cada percentatge és una part de les 242 empreses enquestades, auto-informades. La FCA no va nomenar cap empresa ni va anunciar cap mesura d'execució.

Les empreses de mercats privats reporten una base de clients construïda a partir dels motius pels quals existeixen les normes AML

En els resultats publicats el 22 de juliol de 2026, la Financial Conduct Authority (FCA) va informar que el 32% de les empreses actives en mercats privats van reportar persones políticament exposades entre els seus clients, enfront del 9% de les empreses fora dels mercats privats. Una persona políticament exposada, o PEP, és algú que ocupa una posició pública destacada, els comptes de la qual comporten un risc més elevat de suborn i corrupció.

Mercats privats significa invertir en actius que no es negocien públicament: capital privat, crèdit privat, béns immobles, infraestructures. Els diners estan bloquejats durant anys, els actius són difícils de valorar i la propietat darrere d'un inversor sovint té diverses capes de profunditat.

Aquest últim punt és el que la FCA va quantificar. Al voltant d'una cinquena part de les empreses actives en mercats privats van informar que més del 30% dels seus clients utilitzen estructures de propietat complexes. Entre les empreses fora dels mercats privats, el 85% no va informar de cap client d'aquest tipus. La meitat de totes les empreses van dir que més del 60% dels seus clients estan domiciliats a l'estranger.

Res d'això és una mala conducta. És una descripció d'un model de negoci que produeix exactament les condicions que les normes contra el blanqueig de diners van ser escrites per abordar: opacitat sobre qui es beneficia finalment, distància de la jurisdicció que supervisa l'empresa i clients la posició dels quals els fa mereixedors de ser verificats. És la mateixa pregunta a la qual els supervisors segueixen arribant en sectors amb molt poc en comú. La pregunta que fa la revisió és si els controls coincideixen.

Gairebé tres de cada deu empreses van dir a la FCA que no realitzen una monitorització formal de transaccions

De les 242 empreses amb les quals la FCA va contactar durant el 2025/26, el 29% va informar de no tenir cap procés formal de monitorització de transaccions, és a dir, cap manera sistemàtica de observar l'activitat del client per detectar patrons que semblin incorrectes. La FCA també va trobar empreses que depenien de la revisió manual amb, en les seves paraules, "sense desencadenants documentats o definits per identificar activitats sospitoses".

La monitorització de transaccions és el control que detecta el que la incorporació va passar per alt. Un client verificat correctament al principi encara pot comportar-se de maneres que no s'ajusten al perfil, i la monitorització és com una empresa s'adona. No realitzar-ne cap de manera formal significa que la imatge d'un client es fixa en el moment en què es va unir.

Controls que les empreses van informar no tenir — Font: FCA, 22 de juliol de 2026 · percentatge de 242 empreses enquestades

Control	Percentatge d'empreses
Sense monitorització formal de transaccions	29%
Sense mètode formal de risc per als clients	21%
Sense mètode d'avaluació de riscos del client	18%
Sense procés formal d'assegurament de la qualitat	18%
Sense verificació de la font de riquesa per a clients d'alt risc	10%
Sense cribratge repetit de sancions, PEP o mitjans adversos	7%

Llegiu el denominador

Dues coses sobre aquestes xifres abans que ningú les citi. La FCA afirma clarament que "tots els percentatges d'aquesta publicació es calculen a partir de la mostra de 242 empreses amb les quals vam contactar". No són taxes de tot el sector.

També són auto-informats. Les empreses van descriure els seus propis controls en un qüestionari. Una xifra com el 29% s'ha de llegir, per tant, com un mínim: compta les empreses disposades a escriure que no tenen un procés formal, cosa que és poc probable que superi el nombre que realment no en tenen.

El 21% anterior cobreix les empreses que no havien completat una avaluació de riscos a nivell de negoci o en tenien una que la FCA va considerar incompleta. Aquesta avaluació és el document del qual se suposa que sorgeixen tots els altres controls, que és la mateixa lògica que la llei de la UE aplica quan fa que la freqüència de revisió depengui del risc.

El quaranta per cent externalitza les comprovacions i la majoria no pot veure el que va fer el tercer

Al voltant del 40% de les 242 empreses en la revisió de la FCA del 2025/26 van dir que externalitzen la diligència deguda del client i la diligència deguda millorada, generalment a consultors de compliment i administradors de fons. Només el 36% d'aquestes empreses van mantenir una supervisió completa de la incorporació anti-blanqueig de diners del tercer. La FCA va informar que alguns "no podien explicar els processos de CDD/EDD".

La diligència deguda del client, normalment abreujada com a CDD, és el conjunt de comprovacions que una empresa realitza per establir qui és un client i què esperar d'ell. La diligència deguda millorada, o EDD, és la versió més profunda aplicada als clients d'alt risc.

L'externalització de qualsevol de les dues està permesa. L'obligació no és transferible, per això la xifra de supervisió importa més que la xifra d'externalització. Una empresa que no pot descriure les comprovacions realitzades en el seu nom no ha delegat la feina, sinó que l'ha perdut de vista.

Una troballa es troba directament sobre el perfil de risc dels mercats privats. La FCA va informar que "un petit nombre d'empreses actives en mercats privats no tenien un procés formal de verificació de l'UBO per a estructures multinivell o offshore". El beneficiari final, o UBO, és la persona real que finalment posseeix o controla un client. Aquestes són precisament les estructures que les mateixes empreses van informar de tenir més.

Més de la meitat dels oficials d'informació de blanqueig de diners fan la feina a temps parcial

Més de la meitat de les empreses de la mostra de la FCA del 2025/26 van informar que el seu oficial d'informació de blanqueig de diners treballa a temps parcial o comparteix el rol amb altres responsabilitats. La FCA va assenyalar que això inclou "més d'una quarta part de les empreses més grans, amb més de 10 mil milions de lliures esterlines en actius sota gestió". L'oficial d'informació de blanqueig de diners és la persona legalment responsable del programa anti-blanqueig de diners d'una empresa.

Dues xifres més descriuen la mateixa imatge des de diferents angles. La meitat de la mostra no va informar de cap inversió en la remediación de sistemes anti-blanqueig de diners en els 24 mesos anteriors. Només una mica més d'un terç discuteix regularment el risc de delictes financers en fòrums de governança, mentre que el 36% ho discuteix anualment o menys.

Enfront del perfil de risc de la secció primera, la revisió documenta un sector on les empreses que tenen els clients més complexos sovint gestionen la funció a temps compartit i amb sistemes sense canvis. La FCA no estableix un vincle causal entre els dos, i aquesta peça tampoc. És el que va informar el mateix qüestionari.

La revisió no és uniformement crítica. El 88% de les empreses van fer un seguiment i van utilitzar informació de gestió sobre el risc de delictes financers, que cobreix sancions, PEP i alertes de mitjans adversos. El 84% va revisar o auditar els seus propis informes d'activitat sospitosa per a la qualitat, que és la disciplina que manté útil un règim d'informes en lloc de simplement ocupat. Qualsevol que hagi treballat amb el que ha de contenir realment un informe de matèria sospitosa reconeixerà per què aquesta comprovació és important.

Què és i què no és aquesta publicació

Un document de conclusions, no una acció d'execució

La FCA va publicar exemples de bones i males pràctiques. No va nomenar empreses, no va anunciar casos d'execució, no va establir terminis de remediación ni va indicar sancions esperades. Va avaluar els controls segons les Regulacions de Blanqueig de Diners de 2017, específicament les Regulacions 18, 18A, 28, 33 i 35, juntament amb la seva pròpia Guia de Delictes Financers i el Manual SYSC. Les empreses que es comparen amb ella estan llegint un punt de referència de supervisió en lloc d'un canvi de normes.

Punts clau

• El risc i les llacunes es troben en les mateixes empreses. Les empreses de mercats privats van reportar tres vegades i mitja l'exposició a PEP d'altres empreses, una propietat més complexa i més clients offshore. Una cinquena part va dir que la seva pròpia avaluació de riscos no aborda el risc dels mercats privats.
• El 29% és un mínim, no una taxa. Cada percentatge és una part de les 242 empreses enquestades, auto-informades. Compta les empreses disposades a registrar que no tenen un procés formal.
• L'externalització no va transferir l'obligació. El 40% externalitza la diligència deguda; només el 36% d'aquests manté una supervisió completa. Alguns no podien explicar els processos realitzats en el seu nom.
• La imatge de recursos forma part de la troballa. Més de la meitat dels oficials d'informació de blanqueig de diners són a temps parcial o comparteixen el rol, i la meitat de la mostra no ha invertit en sistemes AML durant dos anys.
• No es van nomenar empreses. Aquesta és una publicació de bones i males pràctiques. Sense execució, sense terminis, sense sancions. És un punt de referència per comparar.

Utilitzant Didit per a les llacunes que la FCA va comptar

Tres de les llacunes d'aquesta revisió són comprovacions en lloc de judicis. La Monitorització AML contínua aborda el 7% que no informa de cribratge repetit de sancions, persones políticament exposades i mitjans adversos, mitjançant el re-cribratge d'una base de clients existent en lloc de només en la incorporació. La Monitorització de transaccions és el procés formal que el 29% va dir que no realitza. La Verificació de negocis (KYB) i l'AML de persones cobreixen la cadena de propietat darrere d'un inversor corporatiu, que és on es troba la troballa de l'UBO dels mercats privats.

Les tarifes publicades són de 0,07 dòlars per usuari a l'any per a la monitorització AML contínua, 0,02 dòlars per transacció per a la monitorització de transaccions, 2,00 dòlars per paquet de verificació de negocis (KYB) i 0,20 dòlars per al cribratge AML d'empreses o AML de persones. Els preus actuals dels mòduls es troben a la pàgina de preus.

La major part del que la FCA va revisar no és un producte en absolut. L'avaluació de riscos a nivell de negoci, la metodologia de risc del client, el fòrum de governança que discuteix el risc de delictes financers, el procés d'assegurament de la qualitat i la decisió de donar temps suficient a l'oficial d'informació de blanqueig de diners són tots interns. Cap proveïdor en subministra cap. Una empresa que comprés totes les comprovacions d'aquest paràgraf encara tindria totes les conclusions de la secció quatre.

Preguntes freqüents

Què va revisar la FCA i quan?

La Financial Conduct Authority va contactar amb 242 empreses de gestió d'actius i alternatives durant el 2025/26 sobre els seus controls de delictes financers, i va publicar les seves conclusions el 22 de juliol de 2026. Va utilitzar un qüestionari, al qual va respondre el 87% de les empreses, seguit d'entrevistes amb un subgrup seleccionat.

Els percentatges descriuen tot el sector?

No. La FCA afirma que tots els percentatges de la publicació es calculen a partir de la mostra de 242 empreses amb les quals va contactar. Les xifres també són auto-informades per les empreses sobre els seus propis controls, de manera que una xifra com el 29% sense monitorització formal de transaccions és un mínim en lloc d'una taxa de població mesurada.

Què va trobar la FCA específicament sobre els mercats privats?

El 32% de les empreses de mercats privats van informar de persones políticament exposades entre els seus clients, enfront del 9% de les empreses fora dels mercats privats. Al voltant d'una cinquena part va dir que més del 30% dels seus clients utilitzen estructures de propietat complexes, mentre que el 85% de les empreses de fora dels mercats privats no van informar de cap. El 18% va dir que la seva avaluació de riscos a nivell de negoci no abordava específicament els riscos dels mercats privats.

Ha nomenat la FCA empreses o ha obert accions d'execució?

No. La publicació identifica bones i males pràctiques i no nomena empreses, no anuncia casos d'execució, no estableix terminis de remediación ni indica sancions esperades.

Lectura relacionada

• La llei de la UE permet que passin cinc anys abans de tornar a comprovar qui és el propietari d'un client — El que exigeix la UE sobre la freqüència de revisió i per què depèn del risc.
• El nou formulari SMR d'AUSTRAC (2026) — El que ha de contenir un informe de matèria sospitosa una vegada que la monitorització detecta alguna cosa.
• AUSTRAC Tram 2 per a comerciants de metalls i pedres precioses — Els mateixos controls, en un sector que els compleix per primera vegada.
• Els reguladors pregunten als mercats de predicció sobre la identitat, no sobre la negociació — Un altre supervisor que arriba a la mateixa pregunta sobre qui és el client.

Fonts

1. Controls de delictes financers d'empreses de gestió d'actius i alternatives: les nostres conclusions — Financial Conduct Authority · 22 de juliol de 2026

Qui va escriure això

Tuan Nguyen — Creixement · Didit

Escriu sobre verificació d'identitat, frau i compliment a Didit. Totes les xifres aquí provenen de la pròpia publicació de la FCA, inclosa la seva declaració que els percentatges descriuen les 242 empreses enquestades en lloc del sector.

Última revisió el 28 de juliol de 2026 segons les fonts anteriors